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吴金铎:碳中和,石油美元的终结?(2)

时间: 2021-05-26 15:28

就全球能源消费来看,世界一次能源消费结构仍然以原油为主。根据IEA的数据,2018年原油和原油相关产品、煤炭、天然气、生物能源以及风能等占一次能源消耗的比重分别为52.49%、12.89%、20.88%、13.12%和0.63%。对比1990年数据,天然气和风能占一次能源消费比重提升而煤炭和石油比重下降。就全球能源供应而言,2018年原油、煤炭、天然气、生物能源、核电、水电以及风能等占比分别为31.49%、26.88%、22.84%、9.29%、4.95%、2.54%和2.01%,世界能源生产仍以化石能源为主,石油、煤炭和天然气占绝对比重。(数据来源: IEA World Energy Balances 2020)。

中国能源生产结构来看,以原煤为主,石油和天然气生产量占比较小。2019年原煤占比68.6%,水电、核电、风电占比18.8%、原油和天然气占比分别为6.9%和5.7%(数据来自国家能源局)。而中国的能源消费结构来看,以原煤和原油为主:2019年原煤、原油、水电、核电、风电和天然气占比分别为57.7%、18.9%、15.3%和8.1%。2010年之后中国清洁能源占比超过10%,并且比重不断提升,相对应的化石能源占比下滑。中国是能源进口大国,中国能源进口主要以煤炭、石油和天然气等化石能源为主。根据中国碳核算数据库(CEADs)的数据,2017年中国对外出口的能源约3727万吨二氧化碳,进口的能源碳排放总额18.84亿吨,进口能源产生的二氧化碳量远远高于出口。

按照目前世界多数国家的自主承诺,如果发达国家2050年实现“碳中和”,发展中国家2060年—2070年实现温室气体中性,那么能源一次消费将首先淘汰煤炭,然后逐步过渡到石油和天然气。因此,原油及相关制品将可能在未来半个世纪左右退出一次能源系统!如果原油不再是“工业生产的血液”,那么美元作为世界货币挂钩的载体将不复存在,这样石油美元存在的意义就非常有限了。石油美元作为离岸美元的组成部分,也是美元回流至关重要的环节,是美元作为世界货币的重要载体。当石油的商品属性消失,石油的金融属性就不再重要了,美元挂钩石油就不再具有实质意义,石油美元也无法在离岸美元回流系统中发挥作用,还将间接影响欧洲美元体系,这将极大的冲击美元的国际货币地位。

人民币国际化发展离岸市场必不可少

半个世纪之后,若美元挂钩石油成为历史,不排除美国再次将美元挂钩某种硬通货或工业必需品的可能性,比如芯片,比如碳排放权等。

对中国而言,“碳中和”趋势下的人民币国际化之路,与其与俄罗斯和伊朗等国家发展石油人民币,不如发掘新的具有全球刚需的硬通货,并加强人民币对它的定价权,比如稀土人民币。

其次,国际化货币必须建设高效运行的离岸金融市场,加大离岸人民币市场全球投资者的参与程度,完善离岸人民币回流机制。由于制度不同,离岸人民币市场可能存在洗钱、逃避监管,逃税等不法行为。但一个不存在任何投机行为的离岸市场,恐怕也难以成为全球资本拥护的世界离岸中心。具有国际竞争力的全球离岸人民币市场,要求具备健康、运作高效的离岸人民币回流机制。

再次,应当丰富离岸人民币在岸投资渠道,多样化开发离岸人民币投资工具。最后,必须加强离岸人民币市场的监管,防止洗钱和逃税等不法行为,但对于离岸人民币投资者的合法权益和信息及数据隐私,也应当出台法律做好保护。

注:本文仅代表作者个人观点。本文仅代表作者个人观点,作者系经济学博士,高级经济师。

本文编辑徐瑾 Jin.Xu@FTChinese.com

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